华秀萍：社交金融风险管理机制不可缺位

　　9月21日，由上海金融与法律研究院主办的“社交金融的机遇与挑战——2016普陀山论坛”在浙江普陀山举行。来自金融及法律领域的十多位专家学者、互联网金融企业代表，围绕“社交金融”这一普惠金融时代的重要创新同台论道，共同为新经济与互联网金融的健康发展献策献计。

　　诺丁汉大学商学院（中国）金融学副教授、宁波诺丁汉大学普惠金融研究中心秘书长、国际金融研究中心副主任华秀萍参与讨论并结合社交金融提出自己的观点。

　　华秀萍，拥有北京大学法学与经济学双学位，并取得英国谢菲尔德大学金融学硕士与博士学位。此前曾担任中国金融四十人论坛研究员、英国科学院资助的伦敦大学亚非学院访问学者、《欧洲金融杂志》客座主编、君润资本兼职副总裁与合伙人等职务。她的研究以中国与欧美金融市场为主，兴趣包括资产定价、衍生品投资、数字金融、创新金融与普惠金融。

　　华秀萍认为：“如果把社交金融定义为熟人之间的金融，在中国其实已经有很长的历史渊源。宁波和上海钱庄运营机制就是熟人金融，都是采用社团逻辑，熟人之间不需要任何抵押品，只要进入这个社团小圈子，凭借个人声誉，直接互相借款。美国也有同样的案例，美国19世纪开始有波士顿信托基金，道理也类似。他们有自己的熟人圈，熟人跟熟人之间提供信托基金和金融服务，特别是家族之间，金融交易关系非常稳定，反而不习惯把金融交易、金融财富管理交给外人。”

　　“值得注意的是，中国的钱庄和美国的波士顿信托基金都有个共同点，那就是熟人金融的群体都是精英俱乐部。这些人知识储备非常强，受过优良教育，彼此有分享机制，非常善于运用第三方服务和专业机构，无论是会计事务所还是第三方机构，社交能力非常强，同时非常注重自己信用，互相背书，这也是波士顿信托基金能持续几百年的原因。他们既有知识，也有抵御风险的能力，他们不需要抵押品。但即使是这种依赖于社区逻辑的熟人金融模式，也会面临系统性金融风险的挑战，比如1935年前后的中国的银元危机对钱庄的打击。同时，熟人金融与社区逻辑也会面临市场逻辑的挑战，比如波士顿面临着纽约金融市场的挑战。”

　　作为社交金融领域的重要开拓者和实践者，借贷宝成为此次论坛专家关注的首选案例。成立一年的借贷宝，注册用户已达1.28亿，企业用户2万家，平台累计撮合交易额超过800亿元。在借贷宝的发展过程中，借贷宝为了防范用户的金融风险，采取了一系列措施，比如针对18-22岁在校大学生群体进行特别限额保护，设定人均借款额度最高不超过8000元；还有，通过与多家商业银行开展深度合作，通过委托贷款等方式，将长时间逾期不还款用户的逾期记录上传至中国人民银行的个人征信系统，从而降低借贷人诚信违约风险。

　　针对借贷宝的创新实践模式，华秀萍给予了肯定，她特别指出：针对不同的人群一定要有不同的产品定价和风险管理机制。因为低收入人群无论是金融知识，还是其他知识都相对匮乏，熟人组织非常松散，他们在社会赢取额外的资源能力很少，危机处理能力也低，所以平台需要处理好不同人群产品定价和风险管理机制，才能长久健康发展壮大。同时，她也明确提出：需要关注系统性金融风险，防止长尾事件的出现，以及需要继续创新，将市场逻辑与社区逻辑的融合发展纳入借贷宝未来的金融创新框架之内。根据不同人群的特性，建立符合社交金融需要的独特风险管理机制，不可缺位。